Pump.Fun зарабатывает на комиссиях, которые удерживаются при покупке и продаже токенов на платформе. Создание новых монет остается практически бесплатным: пользователю необходимо оплатить лишь сетевые расходы. Благодаря этому ежедневно запускается множество активов, а постоянный поток сделок обеспечивает площадке стабильный доход независимо от дальнейшей судьбы конкретного токена.
Модель Pump.fun напоминает казино: платформе необязательно угадывать, какой мемкоин окажется успешным. Ей достаточно поддерживать высокую торговую активность и получать свою долю с каждой операции. По данным DeFiLlama, совокупные комиссии проекта уже превысили $1,14 млрд, а доход самого протокола достиг примерно $1,06 млрд.
Какие комиссии удерживает Pump.Fun
Сначала новые токены продаются через кривую связывания. Общая комиссия на этом этапе составляет 1,25% от суммы каждой покупки или продажи. Из нее 0,95% получает протокол, а 0,30% перечисляется создателю монеты. Комиссия поставщиков ликвидности при таких операциях отсутствует. Условия действуют для токенов в парах как с SOL, так и с USDC.
После заполнения кривой токен переводится на PumpSwap — собственную децентрализованную площадку проекта. При переходе из ликвидности удерживается фиксированный сбор в размере 0,015 SOL. Далее размер комиссии зависит от капитализации монеты. Часть средств получает протокол, часть направляется поставщикам ликвидности и создателю актива.
Основную прибыль Pump.fun приносит не запуск отдельных успешных мемкоинов, а огромный совокупный оборот. Большинство созданных монет быстро теряет интерес аудитории и не доходит до PumpSwap. Однако даже кратковременная торговля такими активами генерирует комиссии.
Почему платформа продает SOL
Значительная часть сборов поступает в SOL. Чтобы зафиксировать полученный доход и уменьшить зависимость от курса криптовалюты, Pump.fun периодически переводит монеты на биржи и конвертирует их в стейблкоины. По оценке Lookonchain, платформа продала около 4,66 млн SOL на $794,8 млн. Средняя цена реализации составила примерно $170,7 за монету.
Таким образом, бизнес Pump.fun строится на массовом и почти бесплатном выпуске токенов. Чем больше пользователи создают мемкоинов и торгуют ими, тем выше комиссионный доход площадки. Успех конкретного проекта при этом не имеет решающего значения: платформа получает деньги с торгового оборота.
