После запуска стейблкоина eUSD в блокчейнах Ethereum и Polygon стартовали банковские операции Telcoin. Это первый случай, когда банк, зарегистрированный в США, выпустил обеспеченный долларом стейблкоин непосредственно на публичные блокчейны.
Запуск последовал сразу после одобрения регулирующими органами банка цифровых активов Telcoin в ноябре и включает первоначальный выпуск на сумму $10 млн в электронных долларах. Этот шаг ставит Telcoin на стык регулируемого банковского дела и платежей на основе блокчейна. Здесь зарождаются последствия для стейблкоинов, денежных переводов и надзора за цифровыми активами в США.
Банковские операции Telcoin и запуск eUSD
Компанию Telcoin основали в 2017 году с целью использования блокчейн-инфраструктуры и телекоммуникационных сетей для предоставления недорогих финансовых услуг пользователям мобильных устройств. Ее платформа ориентирована на платежи и трансграничные денежные переводы. Их осуществляют в основном через партнерство с операторами мобильной связи (MNO). По данным компании, Telcoin сотрудничает с более чем 200 операторами мобильной связи по всему миру и поддерживает более 2 миллионов пользователей кошельков. При этом большая часть ее деятельности сосредоточена на платформе Polygon из-за более низких транзакционных издержек.
Запуск eUSD представляет собой структурное расширение роли Telcoin в сфере финансовых услуг. eUSD – это стейблкоин, привязанный к доллару США и обеспеченный в соотношении 1:1 денежными резервами. Они хранятся в Telcoin Digital Asset Bank. В отличие от многих существующих стейблкоинов, eUSD выпускается непосредственно регулируемым депозитарным учреждением, а не небанковской финтех-компанией или офшорной организацией.
Первоначальный выпуск на сумму $10 млн является скромным по меркам рынка стейблкоинов. Однако его важность заключается не столько в масштабе, сколько в структуре. Выпуск официально активирует операционные полномочия банка и демонстрирует регуляторную модель. Она сочетает расчеты на основе блокчейна с банковским надзором США.
Чем структурно отличается eUSD?
Сегодня есть ряд наиболее широко используемых стейблкоинов. К ним относятся USDC от Circle и USDT от Tether. Они выпускаются частными компаниями. Эмитенты хранят резервы вне традиционной банковской системы. Хотя они публикуют подтверждения и, в некоторых случаях, аудиторские отчеты, сами они не являются лицензированными банками.
eUSD отличается тремя ключевыми особенностями:
- Во-первых, он выпускается банком, зарегистрированным в США. И подлежит постоянному надзору со стороны государственных банковских регуляторов. Это включает в себя требования к капиталу, правила формирования резервов, а также соблюдение законов о борьбе с отмыванием денег и защите прав потребителей.
- Во-вторых, резервы, обеспечивающие eUSD, хранятся непосредственно на балансе банка в виде денежных средств. Ну, или эквивалентных денежных активов, а не через сеть депозитариев. Такая структура снижает зависимость от третьих сторон и уменьшает риск контрагента.
- Во-третьих, eUSD функционирует в рамках правовой системы, разработанной специально для платежных стейблкоинов. То есть не опирается на интерпретации существующих законов о денежных переводах или доверительном управлении.
На момент запуска eUSD не застрахован FDIC напрямую. Однако его регулирование больше напоминает регулирование узкоспециализированного банковского депозита, чем типичного криптовалютного стейблкоина.
